סקירה מחודש יוני 2020

ישראל:

למרות שהיה נדמה כי ישראל הצליחה לרסן את התפרצותו של נגיף ה"קורונה" במדינה, החל מאמצע חודש יוני נרשמו עליות גבוהות ברמות התחלואה, מה שהביא עמו חששות לשיתוק נוסף של הכלכלה. מדד המחירים לצרכן ירד במפתיע בחודש מאי בכ- 0.3%, ובכך הציב את שיעור האינפלציה בקצב שנתי ברמה של כ- 1.6%-, השיעור הנמוך ביותר מאז שנת 2004. נתון לא מעודד נוסף הגיע עם פרסמו של המדד המשולב למצב המשק לחודש מאי האחרון אשר ירד בכ- 1.8%, הירידה החדה ביותר מאז שנת 1998. למרות כל זאת, נתון מעודד הגיע בסוף החודש מהלמ"ס בו נרשמה בחודש מאי עלייה של כ- 32% ברכישות כרטיסי האשראי בהשוואה לחודש אפריל.

מניות: מדדי המניות המובילים בעולם המשיכו לרשום עליות במהלך חודש יוני, וזאת על רקע פעולות ההרחבה המוניטריות של הבנקים המרכזיים ומניות הטכנולוגיה אשר המשיכו לרשום עליות כשמדד הנאסד"ק חצה לראשונה בחודש יוני את רף ה 10,000- נק'. בלטה לשלילה מניית ווירקארד (WDI) אשר ירדה בסיכום חודש יוני בכ- 92.6%, עקב החשדות להונאת ענק במאזני החברה. בלטה לחיוב מניית בואינג (BA) שעלתה בסיכום חודש יוני בכ- 19.4%, זאת על רקע ההתערבות של הבנק המרכזי והצפי להקלות בפתיחת נתיבי הטיסות. בשוק המניות המקומי, ביצועי המדדים המובילים הציגו ביצועי חסר משמעותיים משאר מדדי המניות בשווקים המפותחים, זאת על רקע חולשתם של סקטורים הנדל"ן והפיננסים שירדו במהלך חודש יוני בכ- 11.6% ובכ- 6.4% בהתאמה.

אג"ח מט"ח וסחורות: על רקע העליות ברמות התחלואה בישראל חל בשוק איגרות החוב הקונצרניות המקומי גידול במרווחי התשואות במהלך סוף חודש יוני אשר בנוסף לווה בגידול משמעותי בהיקף ההנפקות החדשות והמשך ירידה של עקום התשואות של אג"ח הממשלתיות השקליות. בשוק הסחורות, מחירי הזהב ממשיכים להתעצם כשלראשונה מאז שנת 2011, חוזי מחירי הזהב (Comex gold futures) נסגרו מעל למחיר של כ- 1,800 דולרים, ובכך הושלמה עלייה של מעל לכ- 16% מתחילת השנה, זאת עקב הגדלת אי-הוודאות הכלכלית עם פרוץ נגיף הקורונה, והחשש מפני המשך היחלשותו של הדולר שהובילו את המשקיעים לסוג של "מקלט בטוח".

ארה"ב:

נגיף הקורונה שחצה את רף ה-10מ' מקרי הידבקות החודש בעולם (25% מקורם מארה"ב) חזר להתפשט בצורה חדה בארה"ב, על אף התמתנות בסוף חודש מאי האחרון, וזאת כשנרשמה בסוף חודש יוני קצב הידבקות יומי של מעל לכ-40 א' בני אדם. עם זאת, ארה"ב הציגה בתחילת חודש יוני שיפור מפתיע בנתוני התעסוקה, זאת כשפורסם כי שיעור האבטלה בחודש מאי ירד לכ- 13.3%, לעומת חודש אפריל בו נעמד שיעור האבטלה בכ- 14.7%, ולעומת צפי תחזיות גבוהות בהרבה ברמה של כ- 19%. יתרה מזאת, מתוך דו"ח התעסוקה עולה כי נוספו במפתיע עוד כ- 2.5 מ' משרות למשק האמריקאי. הבנק המרכזי של ארה"ב, ה- FED, ממשיך בפעולות הרחבה, זאת כשהציג במהלך החודש תוכנית עבור רכישת אג"ח קונצרני של חברות אמריקאיות, בהמשך לרכישות קרנות הסל על אג"ח קונצרניות שהחל לבצע כבר במהלך חודש מאי האחרון, סך הפעילות ברכישות אלו צפוי להגיע לשווי כולל של כ-250 מיליארד דולר, ועשוי להסתיים במהלך חודש ספטמבר הקרוב. בנוסף, מדד המחירים לצרכן ירד בחודש מאי בכ- 0.1%, והציב את קצב שיעור האינפלציה השנתי בשיעור של כ- 0.2% בלבד.

אירופה:

בניגוד לארה"ב, התפשטות נגיף הקורונה ממשיכה לדעוך באירופה, זאת כשמדינות מפתח באיחוד מראות על ירידה בקצב ההידבקות היומי. בתחילת חודש יוני הבנק המרכזי של אירופה, ה-ECB, הודיע כי יגדיל באופן משמעותי את היקף הפעילות הרכישות הצפוי, מכ- 750 מיליארד אירו לכ- 1.35 טריליון אירו, והודיע כי הינו מאריך את תוכנית הרכישות עד חודש יוני 2021 במקום עד חודש דצמבר 2020. בנוסף, מרבית מנהיגי אירופה הודיעו כי גם הם ימשיכו לתמרץ את הכלכלה ע"י פעולות פיסקאליות, כך עשתה גרמניה לדוגמא כשהודיע על תמריצים נוספים בשווי של כ- 130 מיליארד אירו, אשר יכלול בין היתר את הורדתו של שיעור המע"מ. בבריטניה, הבנק המרכזי, ה-BOE, הודיע במהלך החודש על הוספה של כ- 100 מיליארד פאונד לתוכנית הרכישות ששוויה הכולל כ- 745 מיליארד פאונד.

סין:

מדד מנהלי הרכש בסקטור הייצור ממשיך להצביע על התרחבות הכלכלה הסינית, זאת כשעלה לכ- 50.9 נק' בחודש יוני, לאחר שנקבע בכ- 50.6 נק' בחודש מאי האחרון. יחד עם זאת, כצפוי, הבנק המרכזי של סין הודיע על שתי תוכניות סיוע חדשות, ובהן רכישות של עד כ- 40% מהיקף ההלוואות שניתנו ע"י הבנקים המסחריים לעסקים קטנים ובינוניים וסיוע לבנקים המסחריים על מנת שאלו ידחו את מועדי התשלום שנתנו כהלוואות לעסקים קטנים ובינוניים. בגזרת המתיחות של מלחמת הסחר ארה"ב – סין, אמר החודש בכיר בבית הלבן כי "קיימת חוסר אמון עם המפלגה הקומוניסטית הסינית לאחר שזו שיקרה על מקורו של הנגיף והציתו מגיפה עולמית", המתיחות הזו מרחיקה את האפשרות לשלב שני בעסקת סחר בזמן הקרוב ומעיבה על התאוששות של הכלכלה הגלובלית.