סקירה מחודש ינואר 2022
- מספר המאומתים באומיקרון החודש הרקיע שחקים, אך בחלק מהמדינות נראה שקצב ההתפשטות במגמת ירידה. במרבית העולם ההגבלות על הפעילות הכלכלית לא הוחמרו, פרט לסין.
- האינפלציה המשיכה לעלות לשיא של עשורים, גם לאור העלייה במחירי האנרגיה. סקרים מוקדמים מצביעים על שיפור 'בצווארי הבקבוק' הגלובליים, אך יש חשש שהמדיניות המחמירה בסין תעצור את השיפור.
- ההידוק ההדרגתי של המדיניות המוניטרית בעולם האיץ. הבנק המרכזי בארה"ב הודיע שיסיים את תוכנית הרכישות, יעלה את הריבית במרץ ואותת על תוואי עליות ריבית מהיר יותר. במקביל, עוד בנקים מרכזיים הודיעו על סיום תוכנית הרכישות וחלקם אותתו על העלאות ריבית בקרוב.
- בארה"ב גידול חד במלאים הוביל לצמיחה חזקה ברבעון האחרון של 2021. הנתונים הראשוניים מצביעים על האטה בצמיחה כתוצאה מהאומיקרון. נגיד הבנק המרכזי אותת באופן ברור שהריבית תעלה בהחלטה הבאה.
- התכווצות התוצר בגרמניה מקשה על הצמיחה בגוש האירו ברבעון האחרון של 2021. למרות התחלואה הגבוהה סנטימנט חברות ירד רק במתינות.
- ההאטה בסין לצד המשך מדיניות הממשלה מול הנגיף המשיכו לפגוע בביקושים המקומיים, והאומיקרון בעולם פגע בביקושים ליצוא. ההאטה הובילה את הבנק המרכזי להפחית פעם נוספת את הריבית.
- בישראל נרשמה האטה בשל האומיקרון, אך פחות בהשוואה לגלי התחלואה הקודמים. יצוא השירותים הגיע לשיאים חדשים והוא הסיבה העיקרית לעודף בחשבון השוטף של מאזן התשלומים. הוצאות הממשלה עלו, אך חודש נוסף של הכנסות גבוהות ממסים הביא את הגירעון השנתי ל- 4.5% מהתוצר בסוף 2021.
- אחרי 2 מדדים נמוכים מהצפי, מדד המחירים לצרכן בדצמבר היה גבוה מהצפי והאינפלציה עלתה ל-2.8%. העלייה במחירי הדלק והחשמל תעלה את האינפלציה בפברואר לגבול העליון של היעד (3%) אולם, עליית מחירים שמקורה בזעזועי היצע )מחירי חומרי הגלם) לא משנה את ההערכה שבנק ישראל יגלה סובלנות בנוגע לריבית.
- האופוריה לאחר שנת השיא במניות התפוגגה במהירות בתחילת 2022, כאשר מדד MSCI העולמי ירד ב-5%, הירידה החודשית החדה ביותר מאז מרץ 2020. איתות ברור מהבנק המרכזי בארה"ב על כך שהריבית תתחיל לעלות ומהר יותר ממה שהשווקים ציפו תרם לכך. עיקר הירידות נרשמו במדדי הטכנולוגיה בארה"ב והנאסדק ירד ב-9%. בישראל הביצועים היו טובים יותר כאשר מדד ת"א 125 ירד ב-1% (ת"א-90 עלה ב-3%).
- הירידות בשווקי המניות השפיעו על השקל שנחלש בינואר ב-2% מול סל המטבעות. פיחות של 3% מול הדולר, 2% מול הפאונד ו-1% מול האירו.