סקירה מחודש מאי 2022
- עליית מחירי האנרגיה והמזון בעולם ממשיכה לחלחל לאינפלציה גם במאי. הדבר גרר עליות ריבית משמעותיות יותר החודש במרבית העולם (כולל בישראל) בהובלת ארה"ב. המומנטום החיובי לאחר הסרת הגבלות הקורונה במרבית המדינות בעולם נמשך, אך בקצב מתון יותר לאור שחיקת כח הקנייה של הצרכנים.
- בארה"ב נתוני שוק העבודה עדיין חזקים ומרבית הנתונים הריאליים חיוביים, אך האטה נרשמת בנתוני שוק הדיור. האינפלציה אמנם ירדה משיא של עשורים אך רק במעט וסקרי החברות ומשקי הבית נחלשים. הבנק המרכזי העלה את הריבית בחצי נקודת אחוז ואותת שיעשה זאת גם בשתי ההחלטות הבאות.
- באירופה הגידול המהיר בביקושים לאחר הסרת ההגבלות מצביע על צמיחה חיובית ברבעון למרות המלחמה, אך סקרי החברות מצביעים על התמתנות בהשוואה לחודשיים הקודמים. האינפלציה ממשיכה לעלות דבר שהוביל לעוד איתותים מבכירים בבנק המרכזי על כוונתם לסיים את תקופת הריבית השלילית עוד השנה.
- בסין הסגרים המחמירים כתוצאה ממדיניות הממשלה גרמו כנראה לצמיחה שלילית ברבעון השני. בעקבות זאת הבנק המרכזי הפחית את הריבית והממשלה ממשיכה בצעדים פיסקאלים מקלים.
- הירידות החדות בשווקי ההון בתחילת מאי לצד חששות להאטה משמעותית בצמיחה תרמו לירידה בתשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב. לעומת זאת באירופה נרשמה עלייה בתשואות כאשר העלייה המהירה באינפלציה לצד איתות מהבנק המרכזי על כוונתו לסיים את תקופת הריבית השלילית עוד השנה תרמו לכך. בישראל נרשמה עלייה בתשואות בהשפעת אירופה ועלייה גבוהה יותר מהצפי של ריבית בנק ישראל.
- הירידות החדות בשווקי המניות המובילים בעולם נמשכו גם במאי, אך בשבוע האחרון של החודש נרשמו עליות חדות בהובלת ארה"ב שצמצמו כמעט את כל הירידות. בישראל נרשמו לראשונה השנה ביצועים פחות טובים בהשוואה בינלאומית כאשר מדד ת"א 125 ירד ב-7%, הירידה החודשית החדה ביותר מאז מרץ 2020.
- בישראל התוצר התכווץ ברבעון הראשון ב-1.6% בשיעור שנתי, אך חלק מכך לאור זינוק ביבוא ולאחר צמיחה חריגה ברבעון הקודם. הגירעון בתקציב כאחוז מהתוצר המשיך לרדת יותר מהערכות המוקדמות ל-0.6% בלבד.
- בנק ישראל העלה את הריבית מעל הצפי בפעם השנייה ברציפות. הריבית עלתה ב-0.4% ל-0.75%. ההחלטה הגיעה לאור העלייה באינפלציה שעלתה ל-4% באפריל. גם המשך השיפור בשוק העבודה תרם להחלטה, כך שיעור האבטלה הרשמי חזר לרמתו מלפני המשבר.
- העלייה בשווקי המניות בשבוע האחרון של החודש ועליית הריבית הגדולה מהצפי של בנק ישראל קיזזו את מרבית הפיחות בשקל שנרשם במהלך החודש. בסיכום מאי השקל נחלש ב-1% מול סל המטבעות עם פיחות של 1% מול הדולר ו-2% מול האירו והפאונד.