סקירה מחודש אוקטובר 2021
- הגל הנוכחי של התחלואה בעולם בשל ווריאנט הדלתא המשיך לדעוך. עם זאת, בשבוע האחרון של החודש המגמה התהפכה בדגש על מזרח אירופה, במיוחד במדינות עם שיעור מחוסנים יחסית נמוך.
- האינפלציה והציפיות לאינפלציה בעולם המשיכו לעלות כאשר הזינוק במחירי האנרגיה בעולם נמשך. שיפור קל נרשם בקשיים בשרשרת הייצור העולמית שתורמים לעליית המחירים ומעכבים את התאוששות הכלכלית.
- המדיניות המוניטרית במשקים הגדולים נותרה מרחיבה אך יותר בנקים מרכזיים אותתו על כוונתם לצמצם את היקף המדיניות המרחיבה. בכירים בבנק המרכזי בארה"ב אותתו שהם מתכוונים לצמצם את תוכנית הרכישות בקרוב. נגידת הבנק המרכזי בגוש האירו ציינה שאין בכוונת הבנק לסגת מהמדיניות המרחיבה מכיוון שהם סבורים שהגורמים לאינפלציה ברובם זמניים.
- בארה"ב הצמיחה האטה ברבעון השלישי לאור ההתפשטות של ווריאנט הדלתא והשיבושים בשרשרת האספקה, אך הירידה בתחלואה בתחילת הרבעון הנוכחי מעודדת.
- בגוש האירו הצמיחה ברבעון השלישי הייתה חזקה נוכח השיפור במבצע החיסונים וההסרה של ההגבלות, אך סנטימנט החברות ירד מהרמות הגבוהות שנרשמו בקיץ ומסמן התמתנות בקצב הצמיחה ברבעון הרביעי. האינפלציה המשיכה לעלות בעיקר בשל העלייה במחירי האנרגיה.
- הצמיחה בסין האטה מאוד ברבעון השלישי גם בשל הסגרים לסירוגין. מנגד, היצוא המשיך לשבור שיאים ונותר נקודת אור.
- מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר עלה ב-0.2% והאינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עלתה ל-2.5%, הרמה הגבוהה ביותר מזה כעשור. עם זאת, אנו צופים שבמהלך השנה הבאה קצב האינפלציה ירד.
- בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי אך הודיע שיסיים את תוכניות ההרחבה השונות בחודשים הקרובים לאור השיפור בפעילות הכלכלית.
- השקל המשיך להתחזק גם באוקטובר לשיא חדש מול סל המטבעות של בנק ישראל, עם ייסוף של 2% מול הדולר ו-1% מול האירו.
- מרבית שווקי המניות המובילים בעולם עלו במהלך אוקטובר ומדד MSCI העולמי עלה ב-6%. בישראל מדד ת"א 125 עלה ב-3%.